无法回避的问题

　　读者看到这里，是不是觉得科创板建设就没什么难度了？非也。

　　新三板服务万家企业在很大程度上会导致对造假企业的无力反抗。在新三板最难的时候，也是造假企业大批曝光的时候。原因很好推理，市场一旦走熊，资金断供，造假企业的戏也演不下去了。

　　而最让人痛心的是，对于造假企业，我们的惩罚措施很有限，惩罚力度也很微弱。这是我们法制建设的问题，在年年货币通胀的前提下，造假融资的处罚标准还停留在十几年前。而投资者维权呢，更是难上加难。

　　回到科创板，虽然定位于头部企业，但我们谁都无法保证头部企业不会造假。如果一旦有害群之马出现，科创板的应对措施会是怎样呢？相比政府监管，通过市场做空机制监管无疑会更加有力。

　　通过上交所设置监管部和注册部来看，相比政府直接安排相关部门，交易所主导监管是一种更为成熟的市场化表现，甚至可以说迈出了一大步，那么接下来，就是更为市场化的举措的推出，注册制度的灵魂是市场化，快速推出做空机制，完善法制建设，保护投资者利益是兼顾市场投资端和融资端平衡的重中之重。

　　综上所述，科创板是否把自己定位为服务头部企业的版块、是否可以采取比较低的投资者门槛，是否可以打造一套符合注册制要求的中介队伍、是否可以采用比较先进的交易制度，是否可以推出做空机制都是科创板能否成功的关键因素。




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